อัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นอยู่ที่ 2% แล้วเรื่องเงินเยนที่อ่อนค่าลงล่ะเป็นยังไง?
หลายปีที่ผ่านมา ญี่ปุ่นพยายามกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ แต่มันก็ไม่เป็นผล ตอนนี้ญี่ปุ่นอาจจะได้สิ่งที่ต้องการแล้ว แต่มันก็ไม่ใช่อย่างที่หวังไว้
ญี่ปุ่นทำตามสิ่งที่ธนาคารกลางเห็นว่าเป็นสูตรมหัศจรรย์: อัตราเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งและเงินเยนที่อ่อนค่าลง แต่สูตรนี้ก็ไม่ได้ให้ผลตามที่วางแผนไว้ อัตราเงินเฟ้อไม่เคยไปถึงเป้าเล็กๆ ของรัฐบาลเลย แม้ว่าจะมีอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมากและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจำนวนมากก็ตาม ในทางตรงกันข้าม ค่าจ้างแรงงานหยุดนิ่ง และการเติบโตยังคงอ่อนแอ
อัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 2% ในประกาศประจำเดือนเมษายนที่เผยแพร่ในปลายสัปดาห์นี้ ซึ่งนับเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2015 หลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นสูงเกินคาด เนื่องจากราคาที่สูงขึ้นทั่วโลก ด้วยเหตุนี้ จึงเป็นเรื่องยากที่ BoJ จะอธิบายความจำเป็นในการดำเนินมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต่อไป
สิ่งที่เป็นปัญหาของเงินเฟ้อในญี่ปุ่นคืออะไร?
อัตราเงินเฟ้อในญี่ปุ่น ซึ่งโดยทั่วไปยังคงต่ำกว่าเป้าหมายที่ 2% ของรัฐบาล มีแนวโน้มว่าจะได้แรงหนุนจากความวุ่นวายของตลาด สงครามในยูเครน การระบาดใหญ่ ความตึงเครียดทางการเมือง และราคาที่สูงขึ้นทั่วโลก มันไม่ได้เพิ่มขึ้นเนื่องจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นหรือการใช้จ่ายที่สูงขึ้น ดังนั้น อัตราเงินเฟ้ออาจลดลงเมื่อแรงหนุนเหล่านี้หายไป
อย่างไรก็ตาม ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้ตอกย้ำถึงความมุ่งมั่นในการผ่อนคลายนโยบายทางการเงินแม้ว่าเงินเยนจะอ่อนค่าลง แต่มันก็อาจเผชิญกับแรงกดดันมากขึ้นจากผู้เล่นในตลาดให้เปลี่ยนทิศทางได้ เงินเยนแตะระดับต่ำสุดในรอบ 20 ปี เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยร่วงลงมากกว่า 18% ตั้งแต่เดือนกันยายน 2021 ราคาที่สูงขึ้นทำให้ผู้บริโภคชาวญี่ปุ่นซึ่งเคยชินกับความมั่นคงมานานหลายทศวรรษตื่นตระหนก เงินเยนที่อ่อนค่าลงจะทำให้อุปสงค์ในประเทศลดลงมากกว่าการกระตุ้นความแข็งแกร่งในต่างประเทศ
ทำไมตอนนี้เงินเยนที่อ่อนค่าลงจึงเป็นปัญหา?
ความกังวลเกี่ยวกับการอ่อนค่าของเงินเยนสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปในเศรษฐกิจญี่ปุ่นในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ญี่ปุ่นนั้นเคยเป็นมหาอำนาจอุตสาหกรรมในช่วงก่อนหน้านี้ เมื่อค่าเงินเยนอ่อนค่าลงก็ถือว่าเป็นเรื่องที่น่ายินดี มันทำให้การส่งออกของญี่ปุ่นถูกกว่าในต่างประเทศ เพิ่มมูลค่าของรายได้ที่ได้รับจากต่างประเทศ และดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศ
แต่ในปัจจุบันการส่งออกมีความสำคัญต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นน้อย เนื่องด้วยญี่ปุ่นมีเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสามของโลก บริษัทต่างๆ ยังพยายามหลีกเลี่ยงข้อจำกัดทางการค้าขายในประเทศ ดังนั้นพวกเขาจึงมักจะผลิตผลิตภัณฑ์ของตนในต่างประเทศ ซึ่งลดผลกระทบของอัตราแลกเปลี่ยนต่อกำไรสุทธิ
ทำไมเงินเยนของญี่ปุ่นจึงอ่อนค่าลง?
1. เศรษฐกิจญี่ปุ่นที่ซบเซาระหว่างการระบาดใหญ่และราคาที่พุ่งสูงขึ้นทั่วโลก ส่งผลให้ผู้นำเข้าต้องขายเงินเยนเพื่อแลกกับเงินดอลลาร์สหรัฐมากขึ้นเพื่อชำระค่าใช้จ่าย
2. BoJ ที่ยืนกรานว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ใกล้ศูนย์และยังคงใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต่อไป แม้ว่าธนาคารกลางรายใหญ่ซึ่งนำโดย Fed มีแนวโน้มจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็ตาม
3. ส่วนต่างที่กว้างขึ้นระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯทำให้นักลงทุนรีบซื้อ USD เพื่อผลตอบแทนที่ดีกว่า
เงินเยนของญี่ปุ่นจะเคลื่อนไหวอย่างไร?
เงินเยนอ่อนค่าลงร่วงต่ำกว่า 130 เมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยร่วงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 20 ปีหลังจากที่ BoJ ยืนยันว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับต่ำ อย่างไรก็ตาม USDJPY พบกับแนวต้านที่ 131.00 และดึงกลับมาเล็กน้อยเมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้ว ในการประชุมเมื่อเดือนมิถุนายน Fed ได้พิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 50 basis points ซึ่งราคาในตลาดได้ขยับไปตามข้อมูลนี้แล้วอย่างเต็มที่ ดังนั้น เทรดเดอร์จึงเลือกที่จะทำกำไรบางส่วนจากการพุ่งขึ้นของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเร็วๆ นี้
เงินเยนจะสามารถต้านดอลลาร์สหรัฐที่จะกลับมาต่ำกว่า 128.00 ไว้ได้หรือไม่ หรือ USDJPY จะกลับมาแข็งค่าเหนือ 131.00 หรือไม่? มารอดูตัวเลขอัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นในสัปดาห์นี้กัน